大人的加密貨幣手冊

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嘿，各位朋友，最近去逛超市，是不是覺得荷包越來越扁，東西卻沒怎麼變多？以前五十塊就能買到的便當，現在可能得加碼到七、八十塊才夠。這種「錢變薄了」的感覺，其實背後有個大魔王在搞怪，它的名字就叫做「通貨膨脹」。今天，身為你們的老朋友，我就來跟大家聊聊這個讓大家既愛又恨、卻又不能不認識的經濟現象，特別是那個讓央行官員和金融專家們緊盯不放的「核心通膨」。

一、超市買菜的錢包痛感：什麼是消費者物價指數（CPI）？

想像一下，你家有個專屬的「採購清單」，上面列滿了柴米油鹽醬醋茶，還有衣服、交通費、看醫生、去KTV唱歌、甚至是繳房租的費用。這個清單裡頭的所有東西加起來，如果每隔一段時間，你發現總價越來越高，這就表示我們的生活開銷在變貴，也就是發生了「通貨膨脹」。在經濟學裡，我們不會每次都叫你去超市算一次，而是有一個專業的指標來幫我們測量，它就叫做「消費者物價指數」（Consumer Price Index，簡稱 CPI）。

CPI就像一個巨大的溫度計，它量測的是我們老百姓日常生活中，食衣住行育樂等各類商品和服務的價格變化。它升高，就代表通膨壓力大；它下降，可能是物價趨緩，甚至有「通貨緊縮」的風險。適度的通膨（大概年增率在2%到3%之間），其實被經濟學家視為經濟健康的訊號，就像人體體溫微熱，代表新陳代謝良好。但如果燒得太旺，那就麻煩了，得趕緊吃退燒藥。

這溫度計是怎麼量出來的呢？拿美國來說，他們有專門的「勞工統計局」（Bureau of Labor Statistics）每月公布。他們會先搞清楚一般家庭都買些什麼東西（就是那個「消費組合」），然後派人到全國各地收集這些東西的價格，再按照每種商品或服務在家庭支出中的重要性給予不同的權重，最後加權平均起來，算出一個總價格，再跟基準年的價格比較，看看漲了多少、跌了多少，換算成「年增率」。台灣也是類似的道理，只是我們的基期是民國100年，統計項目也分為七大類，每五年會調整一次權數，確保我們的「採購清單」跟上時代的腳步。

二、為何要關注「核心」通膨？把蔬菜和汽油拿掉的秘密

說到CPI，還有個更重要的兄弟，叫做「核心消費者物價指數」（Core CPI）。你可能會好奇，既然CPI已經量得很仔細了，為什麼還要搞一個「核心」出來呢？

這就像我們去健康檢查，醫生除了量體重、身高，還會抽血驗血糖、膽固醇。因為體重可能受前一天大吃大喝影響，但血糖膽固醇卻更能反映身體的長期狀況。「核心CPI」扮演的角色就類似血糖。它會把那些價格特別容易「暴衝」或「暴跌」的項目排除掉，主要是「食品」和「能源」。為什麼要排除它們呢？你想想看，今天颱風來了，蔬菜價格會不會飆漲？國際油價一波動，加油的錢會不會忽高忽低？這些都是短期內，受季節、天災或國際政治情勢影響很大的因素，它們的價格變動雖然會影響我們的荷包，但卻不能穩定地反映整體經濟的「體質」或長期的物價趨勢。

所以，把這些「不穩定因子」剔除後，「核心通膨」就能更穩定地反映出，除了食物和能源以外，其他商品和服務的物價變化。它更能揭示出整體物價的「底層結構」是不是在穩定上升。這也是為什麼各國央行，特別是影響全球金融市場的「聯儲局」（Federal Reserve，也就是美國的中央銀行），在制定「貨幣政策」——比如要不要「升息」或「降息」——時，最愛看的就是這個「核心通膨」數據。它能幫助他們判斷通膨是暫時的波動，還是已經深入骨髓，需要採取更強硬的手段來抑制。

三、聯儲局的「不急降息」與市場的「望眼欲穿」

最近這幾年，全球都在經歷一場通膨大挑戰，聯儲局也因此祭出了大刀闊斧的「升息」政策來對抗。但當通膨數據開始露出緩和的曙光時，市場就開始瘋狂地「預期」聯儲局要「降息」了，大家都等著看荷包什麼時候能喘口氣。

我們看看最新的數據變化。根據經濟報告顯示，最近幾個月美國的整體CPI和核心CPI年增率都呈現下降趨勢。比如，到了2025年4月公布的3月數據，整體CPI年增率已經降到2.8%，比預期還低，而核心CPI的月增率更是只剩下0.1%，年增率也穩定在2.8%，這可是四年來的低點了！這代表什麼呢？理論上，通膨壓力減輕，聯儲局就有更多空間可以考慮降息，畢竟高利率會增加企業的融資成本，影響他們的賺錢能力，也會讓一般民眾的房貸、車貸壓力變大。

然而，有趣的是，儘管數據看起來不錯，聯儲局主席卻一直強調「不急於降息」。這就好比天氣預報說要放晴了，但氣象局長卻提醒大家別急著收傘，因為他可能看到了我們沒看到的烏雲。專家分析，聯儲局之所以謹慎，可能是因為他們擔心通膨會「死灰復燃」，或者雖然數據下來了，但離他們長期設定的2%目標還有一段距離。而且，最近的數據也顯示，像「住房指數」這種跟我們生活息息相關的大宗開銷，在核心通膨的總體增長中佔了很大一部分，這也讓聯儲局不敢輕舉妄動。

股市對這些消息也是神經兮兮。當通膨數據低於預期時，股市可能像打了雞血一樣短期上漲，因為投資人會覺得央行快降息了，資金成本會降低，對企業有利。還記得2024年7月那會兒，美國CPI年增率降到3.0%後，那斯達克指數甚至一度創新高呢！但如果聯儲局的態度還是很保守，市場又會開始回吐漲幅，因為大家會覺得「降息」這顆糖還沒那麼快發下來。

四、通膨數據，跟你的錢包到底有什麼關係？

你可能會覺得，這些冰冷的數據和專業術語，離我的生活太遠了。其實不然，這些數字直接影響著你的每一筆開銷，還有你的投資決策。

當通膨率特別高的時候，你的錢會越來越不值錢，購買力下降。舉例來說，如果年通膨率是5%，你今年存的10000塊，明年實際能買到的東西，就只剩下今年9500塊的價值了！這對「固定收益」的族群，比如領死薪水、拿退休金的人來說，打擊特別大。所以，了解通膨趨勢，才能幫助你規劃你的「資產配置」。

如果你手上有一筆閒錢，你會怎麼辦呢？是把錢存在銀行，還是拿去投資？當通膨高的時候，把錢存在銀行只會讓你的購買力縮水，因為銀行給的利息往往追不上通膨的速度。這時候，很多人會考慮投資那些能抵抗通膨的資產，比如股票、房地產，甚至是黃金。因為這些資產的價值，往往會隨著物價上漲而跟著上升。

當然，投資永遠伴隨著風險。就像買股票，雖然有機會賺錢，但也可能賠錢。如果你想嘗試投資，比如透過像「多種交易條件」的金融平台來參與市場，建議你一定要做足功課，了解不同「投資工具」的特性，還有「風險承受度」是否符合自己。

五、結語：掌握核心通膨，做個聰明的理財人

總之，無論是總體CPI還是核心CPI，這些數字都不只是新聞播報裡的冰冷數據，它們是我們觀察經濟脈動、預測未來趨勢的重要風向球。特別是「核心通膨」，它就像經濟的「內在心跳」，穩定地反映著物價最真實的變化，也是央行制定貨幣政策的關鍵依據。

了解了這些，你就不再只是被動地接受物價上漲，而是能更主動地去理解其背後的原因，並思考如何應對。當新聞再次提及「核心通膨」數據時，你就能知道它對市場、對你的荷包有著什麼樣的潛在影響。

最後，還是要提醒大家一句：在變幻莫測的金融市場中，沒有穩賺不賠的投資，只有做好功課、風險管控得當的投資人。不論你想把錢投入哪種標的，都請務必先評估自己的「資金流動性」以及「風險承受能力」，切勿盲目跟風。只有掌握知識，才能在經濟的大浪中，穩穩地划向你理想的彼岸！
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