大人的加密貨幣手冊

嘿，各位財經戰友、還有對賺錢有無限憧憬的朋友們，我是你們的老朋友，專欄寫手老張。最近啊，常聽身邊的朋友、甚至是讀者來信問我：「張哥啊，那個期貨到底能不能做？我看身邊好多人都在裡頭載浮載沉，搞不好還賠到脫褲，是不是真的那麼危險啊？究竟『期貨賠錢原因』是什麼？」

這問題問得好！其實，期貨這東西啊，就像一把雙面刃，既能讓你嘗到快速致富的甜頭，也能讓你一夕之間跌入深淵。它不是什麼洪水猛獸，也不是什麼穩賺不賠的聖杯，它只是一個工具。問題從來不在工具本身，而在於握著工具的那隻手。今天，咱們就來好好聊聊，為什麼很多人一碰期貨就容易摔跤，那些「期貨賠錢原因」到底是什麼，以及我們能從中學到什麼。

期貨的「真面目」與「迷思」：它本是「良藥」，為何常被誤解為「毒藥」？

說到期貨，你腦海裡第一個浮現的詞是不是「高風險」？很多人一聽到期貨，臉上就自動打上「不碰」的標籤。這印象不能說錯，但也絕對不完整。你知道嗎？期貨這東西，當初被發明出來，壓根兒就不是為了讓你我這些散戶去賭一把，它真正的初衷是為了「避險」！

想像一下，一個農夫種了一整年的玉米，眼看收成在即，卻擔心市場價格突然崩盤，那他這一年不就白忙活了？於是，他就可以跟一個玉米加工廠先簽訂一份未來的買賣合約，約定好未來某個時間、以某個價格交易玉米。這樣，農夫和工廠都鎖定了未來的價格，風險都降低了。這就是期貨最初的模樣——一份保障未來的契約。

那為什麼後來它會變成「高風險投機」的代名詞呢？關鍵就在於一個神奇的詞——「槓桿」。什麼是槓桿？簡單說，就是用小錢去操作大部位。就像你花個幾萬元，就能買到幾百萬元的期貨合約。舉例來說，台灣指數期貨，現在一口保證金大概十幾萬，就能操作價值上百萬元的指數部位。這是不是很誘人？幾萬塊就能玩轉上百萬的行情！當行情跟你想的同一個方向時，那獲利的速度是驚人的，因為你是以小搏大；但反過來說，當行情不如預期時，那損失的幅度也會被同步放大。就像你開一台跑車，性能是好，但一旦失控，撞擊的力道也非同小可。這「槓桿」的力量，正是許多人「期貨賠錢」的頭號殺手，因為它把盈虧都放大了。

「死不停損」與「僥倖心態」：賠錢散戶的宿命？

如果你問我，期貨賠錢最最最常見的原因是什麼？我會毫不猶豫地告訴你：「死不停損」！這不是什麼高深的學問，卻是人性中最難克服的弱點。

我們人啊，天生就愛面子，不喜歡認輸。進場買了期貨，結果行情不如預期，開始虧損。這時候，很多人心裡會冒出一個聲音：「再等等，搞不好等一下就漲回來了！」「你看，之前那次也是這樣，後來就反彈了！」就這樣，抱著一絲絲的「僥倖心態」，眼睜睜看著虧損從一點點變成一大片，甚至侵蝕掉大半的本金。這就像在賭桌上，明明牌很爛，卻一直加碼，期待奇蹟發生。

金融圈有位知名的「交易醫生」徐國華老師，他曾說過一句很經典的話：「認輸就是賺錢。」這話聽起來好像有點繞口，但仔細想想，卻充滿了智慧。當你及時停損，認賠出場時，你並不是真的「賠錢」，你是在「賺」時間、「賺」機會。你把資金從一筆錯誤的交易中解脫出來，你保住了大部分本金，你才有機會在行情回檔，或是看清楚市場方向後，以更低的成本、更好的點位重新進場，或是把資金投入其他有潛力的標的。相反地，如果你「死不停損」，資金被套牢在一個不斷虧損的部位裡，你什麼也做不了，眼睜睜看著機會溜走，這才是真正的大賠。許多人「期貨賠錢」最慘烈的案例，往往都是從「捨不得停損」開始的。

「手癢」與「盲目跟風」：當交易變成「賭博」

除了「死不停損」，還有一個常見的「期貨賠錢原因」，那就是「手癢」！你是不是也常有這種感覺：今天沒交易，好像就錯過了什麼？看著K棒上上下下，心裡就想著：「衝啊！」「殺啊！」忍不住就想進場，哪怕沒有明確的交易計畫。

這種「手癢」的情緒，其實是「過度交易」的表現。很多散戶，尤其是新手，常常把期貨交易當成電玩遊戲，頻繁進出。他們可能覺得，多交易幾次，總能抓到一波行情。但實際上呢？每次交易都要付出「手續費」和「交易稅」這些成本，交易越頻繁，這些成本累積起來就越驚人，就算偶爾賺到一點小錢，也很容易被這些摩擦成本吃掉。更重要的是，頻繁交易很容易讓你情緒化，憑「感覺」操作，而不是憑「規劃」和「紀律」。

還有一種「盲目跟風」。新聞說什麼概念股要漲了，網路論壇裡有人說哪個商品要噴了，馬上就跟著衝進去。結果呢？往往都是在大家追高時買進，卻在高點被套牢，在高點追漲，或是行情還沒回檔就急著追，卻未能果斷止損。這就像一群羊，看到頭羊往哪跑就跟著跑，但頭羊可能是被屠夫引導的啊！期貨市場是一個「零和博弈」的遊戲，也就是說，有人賺錢就一定有人賠錢，而且，賺錢的往往是那些具備專業素養和理性判斷力的少數人。所以，當你看到大家都在「瘋」的時候，或許正是需要冷靜思考的時候。

心理戰術：恐懼、貪婪，以及那些資訊雜訊

期貨交易，除了技術分析、基本面分析，更重要的是一場「心理戰」。你可能技術指標背得滾瓜爛熟，經濟數據也瞭若指掌，但一進到真實市場，常常就是因為情緒而亂了方寸，導致「期貨賠錢」。

「恐懼」會讓你過早地獲利了結。明明看好趨勢，卻因為一點點的回檔就害怕獲利回吐，急急忙忙地出場，結果錯失了一大段行情。就像你買了一張火車票，結果在半途就跳下車，眼睜睜看著火車繼續往前跑，最終到達目的地。

而「貪婪」則會讓你「死抱」虧損，想著能賺更多，卻讓利潤回吐，甚至把賺錢的單子抱成了虧損的單子。它也會讓你對已經虧損的單子抱有不切實際的幻想，覺得「再等等，一定會反彈」，結果往往是血本無歸。

現在資訊爆炸，打開手機、電腦，各種財經新聞、專家分析、社群小道消息鋪天蓋地而來。這些「市場資訊過多」，對於心智不堅的投資者來說，反而是一種「干擾」。你今天看A專家說要漲，明天看B網紅說要跌，後天又聽到隔壁老王說他朋友靠期貨賺了多少錢，搞得你心神不寧，最終的交易決策往往是東拼西湊，沒有自己的一套邏輯和紀律。這時候，你的交易就沒有「規劃」，幾乎是憑感覺在「賭」。

如何降低「期貨賠錢」的機率：給新手與老手的實用建議

看到這裡，你可能會想，那期貨是不是真的那麼難賺錢？是不是注定要賠錢？別灰心！了解了「期貨賠錢原因」，我們就有了避免這些錯誤的方向。

首先，也是最重要的，就是「風險管理」！這不只是口號，而是救命繩索。

• 控制槓桿比例： 不要一開始就把所有資金都投入，更不要去借錢炒期貨。用你能承受的損失去交易，甚至可以考慮從「微型台指」這種一點價值十元、保證金要求較低的入門商品開始，先練練手感。
• 設定停損點和停利點： 這是交易的鋼鐵紀律！進場前就想好，萬一行情不如預期，我最多能承受多少損失？設定一個明確的停損點，而且要「嚴格執行」。同樣地，達到預期獲利時，也要有計畫地停利出場，把賺到的錢放進口袋。就像徐國華老師說的，停損不是輸，是為了下次更好的機會。
• 建立交易計畫： 每次交易前，都要像做一份SOP一樣，有明確的進場理由、出場條件、資金分配、風險評估。不要憑感覺、憑情緒。

其次，是「培養交易心理學」！這比任何技術指標都重要。

• 克服恐懼和貪婪： 認識到這是人性的弱點，並學會與它們共存。在交易前做好心理建設，一旦情緒上來，就暫停交易，去散散步，喝杯咖啡，讓自己冷靜下來。
• 避免過度交易： 別老想著每天都要賺錢，市場不是你的提款機。有機會才出手，沒機會就耐心等待。記住，保護本金比賺錢更重要。
• 持續學習和分析： 不只是學習技術指標，更要學習市場的「本質」，理解不同商品的「特性」。例如，空頭速度通常比多頭快；市場情緒也可以從金融、電子、傳產這三大類股的權重比例來觀察。有時候，市場出現「不合理現象」（比如金融股跟台指期都大漲停，但電子股卻沒動靜），那可能就是一個值得你逆向思考的時刻，而不是盲目追漲。

最後，要提醒大家，期貨市場的確充滿機會，但也充滿挑戰。它需要你投入時間學習，更需要你培養嚴謹的紀律。如果你自認「心臟不夠大顆」、或者「資金流動性不高」，也就是說，這些錢是你不能賠、賠了會影響生活品質的，那麼在進入期貨市場前，務必再三評估，甚至可以考慮先從相對穩健的投資工具開始。因為，投資就像跑馬拉松，重點是你能否穩定地跑向終點，而不是一開始就用衝刺的速度，然後跑到一半就氣力放盡，甚至是受傷退場。

希望今天的分享，能讓你對「期貨賠錢原因」有更深入的了解，也希望能幫助你，在未來的投資路上，走得更穩健、更長遠！