大人的加密貨幣手冊

哈囉，各位老朋友新朋友，我是你們的財經老司機，專門把那些看起來很「硬斗」的財經新聞，變成大家聽得懂的「隔壁老王故事集」。最近啊，我身邊好多朋友都在問：「老楊啊，這美金怎麼一直跌啊？我的美金定存怎麼辦？」這問題可大了，搞得大家心慌慌，尤其是那種一早起來，發現存摺裡的數字又少了一點點的感覺，真的會讓人想去衝動消費一下來撫慰心靈。

還記得嗎？前一陣子，美元兌新台幣的匯率還在33元以上徘徊，那時候大家搶著換美金，覺得換到賺到。結果咧？一轉眼，它就像溜滑梯一樣，咻——地一下子，就跌到不到30元了，這速度簡直比週末高鐵還快。這下子，大家從「換到賺到」變成「換到慘叫」，手上的美元瞬間縮水，心情跟著盪到谷底。你可能會問，到底發生了什麼事？這背後可不只一個原因，就像一鍋什錦湯，料多味雜，每一種食材都貢獻了它的味道。

首先，煮這鍋湯的「主廚」——美國聯準會（Federal Reserve, 簡稱 FED），它的動向最關鍵。過去一段時間，聯準會為了壓制通膨，卯起來升息，搞得美元像是吃了大力丸一樣，強到不行。但現在，市場上普遍預期，聯準會已經準備要「收刀入鞘」了，甚至有可能在2025年6月就開始降息，而且這降息循環可能一路持續到2026年，目標利率甚至會降到3%左右。你想想看，當美元的「利息誘惑」減弱，投資人自然會把錢轉到報酬率更高的地方。這就好像人氣餐廳，一旦說要降價，大家就覺得沒那麼稀罕了，吸引力自然下降。

再來，還有一個不能忽視的因素，那就是美國總統川普的「關稅牌」。他一邊祭出高關稅政策，說是要保護美國產業，但這在國際貿易上，卻可能導致市場對美元的信心產生衝擊。加上近期美國公布的一些經濟數據，像是就業數據不如預期，還有2025年2月諮商會消費者信心指數大幅下降到98.3，創下三年來最大跌幅，這些都讓市場對美國經濟的成長力道打上問號。摩根大通（JPMorgan Chase）的模型甚至顯示，美國經濟衰退的機率從17%上升到31%，有些指標甚至預測高達50%！經濟疲軟，就好像一棟房子地基不穩，自然會影響到它的「房價」——也就是美元的價值。

此外，台灣這邊的市場也熱鬧得很。近期大量外資湧入台灣股市，就像趕集一樣，大家抱著新台幣瘋狂買進台股。這些外資把手上的美元換成新台幣，自然就推升了新台幣的價值。不只外資，許多出口商眼看新台幣越升越猛，也開始「恐慌性拋匯」，趕緊把賺到的美元換回新台幣，深怕再晚一步就虧大了。這一連串的市場行為，就像推倒骨牌一樣，美元的跌勢就這樣一發不可收拾。放眼亞洲，日圓、韓元、新加坡幣、人民幣近期也都有止貶回升的跡象，但新台幣的升幅簡直是「領頭羊」，把其他亞洲貨幣遠遠甩在後面。

那麼，面對這美元直直落的狀況，我們這些小老百姓到底該怎麼辦呢？是該趕緊把手上的美元換回新台幣嗎？還是應該趁著便宜多買一點呢？

這個問題，其實專家們也有不同的看法，但歸根結底，有個核心觀點是共通的：長期投資者，別太執著於短期匯率的漲跌。

就像投資理財專家雨果（Hugo）就一再提醒我們，從長遠來看，你換美金的平均成本其實差異不大。他說，美元兌新台幣匯率在過去幾十年來，大多介於28到35元之間，如果你是長期分批買入，最終的平均匯兌成本大概會落在30到31元左右。他特別強調，如果你為了想賺一點匯差，而延誤了進場美股的時機，最後錯失了股市豐厚的報酬，那可真是「賠了夫人又折兵」！就算真的發生了匯兌損失，影響到你總資產的比例也微乎其微，根本不用耗費那麼多心思去躲避它。這就像下雨天你沒帶傘，被淋濕一點點，但你因此就錯過了整個重要的會議，哪個損失比較大呢？

智庫財經也分析說，美元目前普遍被認為估值過高，未來可能還有很大的調整壓力。加上美國政府的財政支出若有削減，將會降低美國經濟的成長優勢，讓美元長期走勢疲軟。連美國前財政部長勞倫斯·薩默斯（Lawrence Summers）都警告，川普政府的政策，恐怕會對美元的全球主導地位構成50年來最大的威脅。這言下之意，就是美元的老大地位可能面臨挑戰了。

當然，也不是所有專家都看空美元。有些分析師認為，雖然市場普遍預期降息，但如果聯準會未來政策突然轉向，或者全球地緣政治風險加劇，例如中東或烏克蘭、俄羅斯等地的局勢又再度升溫，美元作為避險貨幣的角色，還是有可能再度被市場追捧，上演一波「王者歸來」的戲碼。但現在看來，連國際金價近期都連續跳水，顯示投資人對於避險資產的選擇，似乎不再只把美元當作唯一的避風港了。

那麼，針對不同需求的投資人，我們又該如何應對呢？

如果你是美股投資人： 別太在意美元的短期匯率。雨果說了，長期投資美股的報酬，遠比你計較那一點點匯差來得重要。趁著美元便宜的時候，分批買進一些美元，用於投資美股、美債或美國的ETF（指數股票型基金），才是上策。如果你手上有些因為匯率導致虧損的美元資產，也可以考慮買一些殖利率（yield）穩定的美國公司債，領取穩定的配息，來彌補部分的匯損。

如果你是準備退休的族群： 這一點我覺得特別實用！退休前幾年，可以考慮調整你台灣資產和美國資產的比例。例如，原本美股佔75%、新台幣佔25%，可以慢慢調整成各佔50%。這樣一來，你的生活費主要由新台幣資產支付，需要從美元換回新台幣的部分就減少了一半，自然就能降低匯率波動對你生活的影響。甚至可以彈性運用你的生活備用金，當美元匯率不理想的時候，就先用備用金來支付生活費，減少美元換匯的必要。就像退休金規劃專家百舜（Bai Shun）說的，即使你採用保守的4%提領法則，就算遇到10%的匯兌損失，對你總資產的影響也不過0.4%，如果資產各半，損失更是微乎其微，真的不需要為此耗費太多心思。

如果你是美元定存族： 最近是不是感覺心頭淌血？別急著一次性把錢全部換出來。建議你可以觀察台灣中央銀行是否會進場干預匯率，同時採取「分批換匯」的策略來因應。就像洗澡水太燙，你不會直接跳進去，而是慢慢試水溫一樣。

如果你是美債ETF投資人： 恭喜你，過去一段時間美債ETF很夯。但現在美元走弱，你得重新檢視一下你的報酬結構了。你的息收是否足以對沖匯損風險？如果不是，或許可以考慮調整配置，轉向以新台幣計價的債券ETF，會讓你更安心。

如果你只是想賺匯差，手上沒有美股美債投資需求，也沒有出國計畫的民眾： 老實說，匯率比股票還難預測。投資大師百舜也建議，不要只為了賺匯差而買賣美元，那難度真的太高了。市場瞬息萬變，沒必要把錢放在一個自己不熟悉的領域。

總結來說，面對美元的起起伏伏，最重要的是保持一個穩定的投資心態，就像老楊我平常寫文章一樣，不疾不徐。

首先，你的投資決策應該是「數據驅動」且「事件敏感」的，也就是說，多關注聯準會的政策走向、美國經濟數據、甚至地緣政治風險，但別被單一新聞嚇得魂飛魄散。其次，建立一個穩固的「資產配置」和「風險管理」策略，把雞蛋放在不同的籃子裡，而不是一股腦兒全押在美元上。這不只是針對美元，而是所有投資都該有的基本功。最後，也是最重要的，就是保持靈活性和紀律性，不被市場短期的劇烈波動所影響。

⚠️ 風險提示： 雖然我們分享了這麼多策略，但金融市場瞬息萬變，沒有任何一種投資是保證獲利的。所有的投資，尤其是涉及匯率的，都可能產生匯兌損失。如果你手上的資金流動性不高，或者對風險的承受度有限，建議在採取任何投資策略之前，務必仔細評估自身狀況，甚至尋求專業的財務顧問協助，以免白忙一場，反而傷了荷包又傷心。畢竟，投資是為了更好的生活，而不是把生活過得更戰戰兢兢，對吧？希望今天的財經老楊講古，能讓大家對「美金怎麼一直跌」這件事，有更清楚的輪廓，也祝大家在投資路上，都能穩穩賺、安心睡！