大人的加密貨幣手冊

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各位親愛的朋友，大家有沒有覺得，最近這幾年啊，錢包裡的錢似乎越來越「不經花」了？還是說，您在新聞上看到，某樣進口商品怎麼突然變貴了？這背後，其實常常有個「隱形推手」在默默運作，它就是我們今天要聊的重頭戲——「今日美元指數」。

你可能會問，美元指數是什麼碗糕？聽起來好遙遠，跟我有什麼關係？別急，讓老陳我用最生活化的方式，跟您好好聊聊。

想像一下，美元指數就像是衡量美國隊「戰力」的指數計。美國隊可不是單打獨鬥，它是一支由美元隊長帶著歐元、日圓、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎這六位主要對手組成的「貨幣聯軍」。美元指數就是透過加權平均的方式，算出美元隊長跟這六位對手相比，是變強了還是變弱了。它最早是由美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve System，簡稱聯準會）在西元一九七三年開發的，目的就是想看看美元在全球貿易中，到底表現如何。

這六位隊員的「體重」可不一樣喔！歐元佔了最大宗，有將近五成七點六的權重；日圓次之，佔一成三點六；英鎊佔一成一點九；加元佔九點一成；瑞典克朗和瑞士法郎則分別佔四點二成和三點六成。這就表示，歐元的走勢，對美元指數的影響最大。

就拿最近來說吧，您如果仔細觀察「今日美元指數」，會發現它表現得有點「無精打采」。截至我們觀察資料的時間點，它的數值大約在一百零一點八三二美元左右，而且在過去二十四小時內下跌了一點五四個百分點，過去一週更是下跌了二點四四個百分點，拉長到一個月，跌幅更是來到了四點一九個百分點！甚至回溯過去一年，它也下跌了二點三個百分點。這種持續的下跌，就像美國隊長最近似乎有點「腳軟」，讓不少人開始擔心。

那麼，為什麼美國隊長會有點「腳軟」呢？這背後的原因，可就複雜了，就像一齣大戲，好幾個角色都在其中扮演關鍵作用。

首先，有個讓全球貿易夥伴都很頭痛的「關稅政策」。各位還記得前陣子，美國不是傳出要對進口鋼鐵和鋁提高關稅嗎？甚至還想把關稅制度擴大到像加拿大和墨西哥這些主要貿易夥伴身上。高盛（Goldman Sachs）的專家就說了，市場普遍認為這種關稅政策可能「持久性」不高，就像一陣風，吹過去就沒了。但瑞銀（UBS）的分析師可就沒那麼樂觀了，他們預估，如果這些關稅真的全面實施，美國的平均進口關稅可能會從現在的二點五個百分點，暴增到二十四個百分點！這可是自從上個世紀二十年代以來，從來沒見過的事啊。瑞銀更直言，這可能會讓美國和全球經濟在二零二五年出現「通膨飆高」和「經濟成長放緩」的兩難局面，搞不好美國的實質國內生產總值（Gross Domestic Product, 簡稱GDP）會減少一點五到兩個百分點，而通膨率則會逼近五個百分點。匯豐銀行（HSBC）也認為，這些鋼鐵和鋁的進口稅確實可能加劇市場的緊張氣氛。

您可能會問，關稅不是為了保護自己國家嗎？為什麼會讓美元隊長腳軟？這道理就像您想透過「收過路費」來讓自己家更有錢，結果收太高，大家都不走這條路了。現在的美國，國內對這種保護主義政策的支持度其實不夠，加上美國自己的經濟活動也沒那麼強勁，聯準會又預期要「寬鬆」貨幣政策（白話說就是可能要降息），這些因素疊加起來，反而阻礙了關稅對美元的提振作用。所以啊，有專家就觀察到，美元最近的走勢，反而跟美國股市的表現「黏」得很緊，股市跌，美元也跟著承壓。

說到經濟不強勁，這就引出了另一個讓大家擔心的點——美國經濟會不會「衰退」啊？最近，標準普爾五百指數（S&P 500 Index）和歐洲股市都紛紛下跌，這反映出市場對宏觀經濟的逆風感到普遍擔憂。當經濟前景不明朗，大家對未來都「心驚驚」的時候，美元隊長又常常會變成一個「避險資產」。這就像颱風天，大家都會想找個堅固的遮雨棚躲起來一樣，而美元，有時候就是那個「遮雨棚」。市場上甚至開始有零星的聲音，擔心美國第一季的經濟可能已經步入衰退了。另外，聯準會和市場都非常關注一個叫「JOLTS職位空缺數據」的東西，它能告訴我們美國的就業市場到底熱不熱絡，這個數據的表現，將會是聯準會評估勞動市場、決定未來利率政策的重要參考。

與美國隊長「腳軟」形成對比的是，歐洲大陸這邊卻是「火力全開」，準備大搞財政刺激。歐盟委員會（European Commission）啟動了《穩定與成長條約》（Stability and Growth Pact）的「國家逃避條款」，這意思就是，允許成員國在特殊情況下，可以暫時放寬財政紀律，把錢花出去刺激經濟。據說這有望釋放出高達六千五百億歐元（Euro）的國家支出，總計將近八千億歐元的措施。而德國領袖也同意暫停「債務煞車」（Debt Brake，一種限制政府借貸的機制），準備釋出五千億歐元的基礎建設基金。這就像歐洲隊突然加了一大把「燃料」，準備加速前進。法國農業信貸銀行（Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, 簡稱CACIB）就認為，這種大規模的財政刺激前景，很可能會導致歐洲貨幣大漲，進而讓美元相對走弱。

不過，您以為美元就此一蹶不振了嗎？事情沒那麼簡單！在每個月底，還會出現一種特殊的「資金流動再平衡」現象。這是因為大型投資組合會根據月份的市場表現，重新調整手上的股票和債券比例，進而影響到外匯市場。法國農業信貸銀行和德意志銀行（Deutsche Bank）的專家就觀察到，月底的這種資金流動，反而可能導致市場對美元有「溫和的買盤」，也就是說，有些投資人為了平衡他們的投資組合，會在月底去買進美元。特別是美元兌瑞典克朗（Swedish Krona）和新韓圜（Korean Won）的買盤訊號最強。這就像是月考前夕的臨時抱佛腳，雖然影響短暫，但確實會帶來一些波動。

所以說啊，「今日美元指數」的走勢，並不是單一事件決定的，它是美中貿易、全球經濟展望、各國央行政策、甚至月底資金流動等各種力量「拔河」的結果。它就像一個複雜的溫度計，測量著全球經濟的「冷暖」，也間接影響著我們生活中的方方面面。

老陳的真心話與行動建議：

綜合以上種種，我們可以清楚看到，美元指數目前正處於一個多重力量拉扯的局面。雖然近期受美國經濟擔憂和關稅政策的負面影響，聯準會又傾向寬鬆，導致其整體表現疲軟。但同時，全球避險情緒和月底資金流動，又會給美元帶來一些支撐。

對於我們普通投資人來說，瞭解「今日美元指數」的變化，並不是要您每天緊盯著它去做高風險的保證金交易（Margin Trading），畢竟那是專業人士在玩的高難度遊戲。而是要讓您明白，當美元指數下跌，理論上您購買進口商品的成本可能會降低一些，而如果您考慮出國，您的台幣可能換到更多的外幣。反之，當美元指數上漲，進口商品可能就貴了，出國也沒那麼划算了。

如果您手頭有一些閒置資金，正在考慮進行一些全球配置，那麼在美元指數持續走弱的預期下，或許可以將目光多投向一些歐洲貨幣。但請務必記住，市場變化莫測，沒有百分之百確定的事。

⚠️ 風險提示：

投資永遠有風險，美元指數的漲跌受多種因素影響，且變化迅速。任何投資決策都應基於您自身的風險承受能力和財務狀況。在採取任何策略前，務必進行充分的功課，或諮詢專業的金融顧問。切勿將所有的雞蛋放在同一個籃子裡，更不要聽信市場上的「明牌」或「內幕消息」。資金流動性不高，例如您手邊的錢近期有急用，就不建議投入外匯或高波動性資產，建議先評估自身的資金狀況再做考量。畢竟，賺錢是為了更好的生活，而不是把生活過得提心吊膽。

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