大人的加密貨幣手冊

近年來，美股的魅力就像磁鐵一樣，把台灣的投資朋友一個個吸過去。想想看，蘋果（Apple）、微軟（Microsoft）、輝達（NVIDIA）這些全球科技巨頭，它們的市值加起來就佔了全球股市的十分之一，更別提整個美股市場規模有多龐大了。根據永豐銀行的數據顯示，光是台灣金融機構的「複委託」開戶人數，在二零二零年就已經突破兩百萬戶，這個數字多驚人啊！大家都想搭上這班順風車，賺點「全球財」。

不過，就像我這位在財經圈打滾多年的老行家常說的：「投資哪有穩賺不賠的？光看美股風光的一面，可能會讓你忽略了它的另一面。」今天，我們就來好好聊聊，這趟看似誘人的美股淘金之旅，台灣投資人可能會踩到哪些「坑」，也就是大家最關心的——投資美股缺點，究竟有哪些？

首先，第一個讓台灣股民覺得「難搞」的，大概就是那惱人的「時差」了。我們跟美國隔了足足十二個時區，當美股開盤時，通常是台灣的深夜或凌晨。想在美股夏令時間（大約每年三月到十一月）掌握盤勢，你得一路盯到半夜四點；冬令時間（約十一月到隔年三月），更要撐到凌晨五點。這簡直是把你的生理時鐘整個「打亂」嘛！如果你是個熱衷於當日沖銷或是高頻交易的投資者，那這時差問題絕對會讓你變成貨真價實的「貓頭鷹」，長期熬夜對身體可不是開玩笑的。搞不好，股票沒賺多少，卻賺了一堆黑眼圈跟咖啡錢，是不是有點本末倒置呢？

再來，就是大家最在意的「錢」的問題——各種手續費和成本。你可能覺得，現在很多海外券商都打出「零手續費」的大旗，好像很划算。但別忘了，這世上很少有真正的「免費午餐」。如果你選擇透過國內的金融機構「複委託」來買美股，那手續費可就一點也不客氣了。各家券商的收費從百分之零點一到百分之一不等，而且是買賣都收，有些甚至還有最低收費門檻，俗稱「低消」。例如，宏遠證券的最低收費可能高達十五美元，如果你只買個幾百美元的股票，那手續費可能就吃掉你大半利潤了，這感覺就像買一杯珍奶，結果運費比珍奶還貴，是不是挺心疼的？

如果想省手續費，轉向海外券商呢？確實，像富達證券（Firstrade）或嘉信證券（Charles Schwab）這類海外平台，交易手續費相對較低甚至免費，但你還有一個「隱藏成本」要面對，那就是「匯款成本」。當你把新台幣換成美元匯到國外券商帳戶時，銀行會收取一筆電匯費用，通常是數十美元。等到你想把錢賺回來，從海外券商匯回台灣，可能又要再付一次出金手續費。這來來回回的匯費，就像是兩張機票錢，積少成多也是一筆不小的開銷。更別提如果你有融資需求，受到美國聯準會基準利率影響，目前的融資利息可不低，這都會侵蝕你的投資報酬。

除了金錢上的付出，還有「資訊與語言」的隔閡。美股市場的公開資訊大多是英文，舉凡公司公告、財報、分析報告，甚至跟美國經紀商或顧問溝通，都得用英文。對台灣投資者來說，如果英文不是你的強項，那理解這些複雜的財經資訊可能就會像「鴨子聽雷」，導致你誤解或延遲獲得重要資訊。想像一下，當你看到一則關於你持股的利空消息，結果因為英文不好，搞不清楚狀況，等到你弄明白的時候，股價可能已經跌得慘不忍睹了。這就好比玩遊戲，別人看懂了攻略快速升級，你卻因為看不懂提示只能原地踏步，甚至被怪物打趴。

當然，還有一個讓許多「存股族」特別心痛的點，那就是「股息稅」。如果你是台灣投資人，非美國公民，當你領取美股配息時，美國政府會先「預扣」百分之三十的股息稅。這筆錢就像是你的股票紅利，還沒到你手上，就先被「砍了一刀」。雖然有些在美股上市的台灣公司美國存託憑證（ADR），例如日月光（ASE Technology Holding Co. Ltd. ADR），因為註冊地在台灣，股息是按台灣稅率徵收，不會被預扣這百分之三十，但對於大多數美國本土企業來說，這稅金可是一筆不小的支出。賺到的股息先打七折，是不是有點欲哭無淚？不過好消息是，資本利得部分是免稅的，這多少能彌補一些。

美股市場的「波動性」也是台灣投資者需要特別留意的。相較於台股有百分之十的單日漲跌幅限制，美股可沒這回事！這代表什麼？個股單日重挫幅度可能非常可觀。以前英特爾（Intel）就曾經單日重挫近三成，那跌幅就像坐雲霄飛車一樣，還沒反應過來就直接摔到底了。這種沒有限制的自由，也意味著更高的風險，一個不小心，你的資產可能就在短短一天內大幅縮水。這時候，學會設定「止損單」（Stop-loss Order）就顯得格外重要，它就像是你的保險絲，在風險過大時自動切斷電源，避免更大的損失。

此外，別忘了「匯率風險」。投資美股，你需要把新台幣換成美元。這過程中，新台幣兌美元的匯率波動，都會影響你最終的收益。如果你買股票時美元很強勢，等到你賣掉股票要換回新台幣時，美元卻貶值了，那就算你股票本身賺錢，也可能被匯率吃掉一部分利潤，甚至導致虧損。這就像你出國玩，明明當地消費很便宜，但因為匯率問題，最後付出的台幣卻比想像中多，心裡總會有點悶。

最後，我們不能不提「監理差異」。美股的監管制度跟亞洲市場很不一樣。美國證券交易委員會（SEC）更側重於「資訊披露」，也就是強調企業要透明地公開所有資訊，而不是像亞洲某些市場那樣「事前審批」嚴格。這聽起來好像很棒，資訊很透明，但同時也意味著，美股市場高度依賴企業自律。雖然美國對財務造假懲處極其嚴厲，但投資人仍需要具備相當的「識雷能力」，才能辨識出那些潛在的「地雷股」。還記得瑞幸咖啡（Luckin Coffee）被做空事件嗎？一個做空報告就能讓股價一夕崩盤，反應時間非常短，這些複雜的金融工具和市場機制，對台灣投資人來說，是需要花更多時間去學習和理解的。

話說回來，美股雖然有這麼多「缺點」，但它的優點也確實無可否認。像是高流動性、投資門檻低（可以買零碎股）、多元的投資工具（從個股到指數股票型基金（ETF）、期權（Option）應有盡有），以及全球化的佈局機會。根據晨星（Morningstar）的分析，指數股票型基金（ETF）以其分散風險、低成本、高透明度的優勢，近年來受到廣大投資人的青睞，這也是投資美股一個不錯的入門方式。標準普爾五百指數（S&P 500 Index）在過去二十年的平均年回報率約百分之十一點五，也證明了美股的長期增長潛力。

綜合來看，投資美股雖然充滿誘惑，但也伴隨著諸多挑戰，特別是對於台灣投資者而言。時差的熬夜、高昂的交易成本、語言不通帶來的資訊落差、被預扣的股息稅、以及沒有漲跌幅限制的市場波動性，都是你必須提前思考和準備的。你可能會問：「那這樣投資美股到底值不值得？」我的建議是，值得！但前提是你得做好萬全的準備。

如果你是個習慣白天交易的上班族，或許複委託會是個入門的選項，雖然手續費高，但至少資金留在台灣，又有中文客服，比較安心。如果你追求低手續費和多元的投資工具，且有能力處理海外匯款和稅務，那麼海外券商會更適合你。而對於小資族或是想嘗試槓桿交易的投資者，差價合約（CFD）或許可以考慮，它不需真實持有股票，可以雙向交易，交易成本相對較低，甚至支援新台幣出入金，但請務必留意其槓桿特性帶來的市場風險和隔夜利息。

無論選擇哪種管道，都要建立一套完善的風險管理機制。比如說，利用止損單來控制潛在損失，不要輕易去嘗試自己不熟悉的衍生性金融商品。同時，多加利用網路上的資源，像美國證券交易委員會的「EDGAR」（SEC EDGAR）資料庫，或是財經新聞網站如彭博（Bloomberg）、消費者新聞與商業頻道（CNBC）等，即使是英文，現在也有許多翻譯工具可以輔助你理解。

投資美股，就像一場長途旅行，目的地固然迷人，但路途上可能會遇到各種意想不到的狀況。充分了解這些投資美股缺點，並預先做好功課，選擇最適合自己的投資管道與策略，才能讓你避開那些潛在的「坑」，穩健地走向你的財富自由之路。

⚠️ 風險提示： 任何投資都存在風險，美股市場尤其沒有漲跌幅限制，可能導致資產在短時間內大幅波動。若資金流動性不高，或對市場風險承受度較低，建議先評估自身狀況再決定投資策略。務必將風險管理放在首位，切勿盲目追求高報酬而忽略潛在虧損。